动荡的美国债券市场继续带来“极大的震惊”。上周，2010年美国的宝藏收益率以超过5.1％的速度拍摄，接近2020年的最高水平。本周，市场再次成为“过山车”。在5月27日的当地时间，美国财政部的销售浪潮被捕，美国财政收益率。 uu。 2010年，凯耶（Cayer）低于5％，这是3月以来每日最大的减少。具体而言，美国国库债券的收益率集体下降了27，这导致长期债券收益率下降。两年的美国财政部业绩下降了0.74个基本点，达到3,974％，即美国宝藏的收益率。 uu。五年下降了3.53点，至4,033％，10年宝藏绩效下降了4,444％，而30年的美国宝藏表现下降了4,444％。比Onelater少，5月28日，日本债券的报价很差。销售日本债券的压力已经重新开放，一旦AGA，美国债券的收益率就增加了In。美国10年的宝藏表现再次接近4.5％，美国国库的收益再次攻击了5％的成绩。从几个迹象来看，美国宝藏的收益率急剧下降，但市场警报并没有增加。为什么美国链接经常“震惊”？在启动特朗普2.0之后，美国债券市场的“巨大震惊”。它成为一个普遍的地方。 Shenwan Hongyuan价值观的首席经济学家Zhao Wei表示，自今年5月以来，美国债券税率异常波动的核心驱动力一直是美国的减税。 UU。，预期的是日本商业奖金的戏剧。在两个影响下，美国债券率显着增加，异常增加。他于5月13日指出，在商会发布了媒体和媒体委员会削减税收的文本后，美国国库利率上涨，美元下跌，市场开始担心美国不断增长的赤字。 5月17日，穆迪降低了美国的主权信用评级。 5月18日，商会预算委员会投票通过批准减税法案，美国国债再次提高，美元下跌。 5月20日，日本20年的日本债券拍卖很冷，在夜间谈判期间，美国债券尚未立即可用。陆军预备役。但是，在东部时代进入白天流动性的一段时间之后，美国债券利率在第三轮开始增加，美元差异化的增长大大增长。美国国债的减少是由债务问题引起的，但日本的债务问题大大加剧了美国债券的恶化。到5月27日，日本债券销售压力已暂时暂停，财政债券提供了两年的690亿美元的需求，也得到了稳定的需求，美国财政尔的收益率Y BOM恢复了，达到了30年的宝藏收益率，自3月底以来每日最高下降，返回到不到5％。美国财政部的27年的需求通常是好的，供应收益率为3,955％，基本点低于受试者之前的谈判水平。初级商人的分配关系仅为10.5％，直接投标者的分配比率相对较大。投资专家说，沉浸式买家正在尝试购买该基金，而长期债券为投资者提供了“最高收益”。但是，在5月28日短暂呼吸之后，日本债券拍卖的坏消息再次略微降低了我们的联系，我们通过再次增加了纽带。下一系列新闻仍然影响债券市场的28和29，美国以五年的财务义务出售了700亿美元，七年的财务义务出售了440亿美元。减税法案的观点尚不清楚。投资者S可以列出一组影响美国债券趋势的因素，例如日本的债券和商业谈判，但是美国的财政观点很重要。 5月22日，美国代表委员会批准了特朗普总统以稍微有利的方式提出的大规模税收和费用法案，共和党立法者是多数。该法案将被带到参议院审议。批评家警告说，该法案将用武力攻击卫生政策，并显着造成联邦债务。 Dongwu证券的首席经济学家Lu Zhe分析了克服该法案的困难，随后的“打击”相对较慢。经过数周的内部冲突后，商会以214票对214票的有限利润率批准了该法案。在为该法案投票时，立法者要求从2029年1月1日至2026年12月31日的Medicineaid的开始日期，必须提前前进，并具有州和LOC的限制Al税收抵免，每个家庭40,000美元。同时，清洁的财务和财政支持（例如Nergy）已被取消。该法案将延长特朗普在2017年首次任务期间批准的公司和个人减税措施，将提供新的减税费用，例如国防费用，汽车贷款并增加国防支出，并提供更多资金来打击非法移民。此外，该法案将消除美国前总统拜登（Biden）提起的许多绿色能源激励措施，提高了减少联邦支出的标准，以确保穷人有资格获得健康保险和食品保险计划。总体而言，该法案计划在未来十年将税收减少40亿美元，至少15亿美元。卢Zhe说，美国参议院将开始随后的审查和审查该法案审查和审查的程序。在内部咨询构成参议院法案的版本之后，它们必须协调整个房屋中都有众议院的版本。只有在两所房屋就规则条款达成合同之后，他们才能进入最后一票和总统的签名阶段。总的来说，该法案违反了积极性引起的担忧。联邦预算责任委员会（CRFB）对该法案表示了深切关注，希望根据目前的362亿美元在未来十年内将联邦债务增加约38亿美元，并且预计预计将出现大规模的大规模税收届满“财政悬崖”。尽管Lu Zhe从某个角度的角度分析了该法案涉及的税收减免范围在2028年或2029年到期，但关于中期选举和2028年大选的不确定性是否会实施后续收入和减少赤字的衡量标准，仍然存在很大的不确定性。因此，该法案目前具有“前后赤字和更高的回报i此外。此外，减税对经济的积极影响也可能相对较小。下一个“大而美丽”减税的观点未知。Zhao Wei分析了共和党在参议院只有三个人只有三个人，并且是否可以按时交付该法案，是否可以按时交付该法案。是否会在几个委员会中与几个委员会进行审查，以便在6月份进行投票，并在6月份进行投票，并在6月份进行了投票，并在6月份进行了投票。 EL的重要变化将再次与参议院进行投票，以取消差异。 t休息一下，但美国的纽带。 uu。接下来的几周甚至几个月，从财务角度来看，这仍然是一个关键因素。注意降低减税措施很重要，可以大大增加美国的赤字。 Zhao Wei提醒他，即使征收全球关税，覆盖范围也很困难，而且美国赤字的压力将是明年最集中的。在观察特朗普政府宣布的10％普遍参考费用措施时，在过去十年中，新的关税可能会产生约25亿美元的收入。减税造成的缺陷增加主要集中在2026年和2027年，分别为6.14亿美元和5610亿美元，至5.14亿美元。 2026年赤字率的增加约为1.8个百分点。截至今年4月，美国赤字率达到6.8％。这意味着美国的赤字率可能会挑战明年8％的压力线。美国赤字率。这是相对的稳定于美国的宝藏率。随着赤字率的每次增加，美国国债债券的利率在10年的时间内提高了约0.78 pupentage NTO。在短期内，在资本行为和流动性条件方面促进了对美国债务的系统压力。 5月，美国债券市场的资本净入口是积极的，四月之前出现了压力。 5月，外国当局的美国债券持有人数略有下降。 5月，美国的保险基金交易并未恢复大规模。 5月，日本投资者将债券放在国外，销售压力尚未增加。等待未来的市场，Zhao Wei预计我们的国库债券利率将继续在高水平上波动，并且仍有增加压力的压力。将来，需要四个主要的“尾巴风险”才能小心。首先，仍然可能有一些意外的扩展信息题材在实施减税发票之前。其次，在最弱的美元周期下，违反货币风险的非美国机构可以在双重债务交易中造成失败。第三，与降低经济风险相比，关税可能导致短期通货膨胀增加的风险。第四，仍然有可能更新特朗普政府的商业政策。相关：美国法院“将停止”特朗普的费率。纽约的美国国际贸易法院已决定将暂停特朗普政府于4月2日宣布的税率方案，特朗普于4月2日签署了一项行政命令，并引用了急诊经济部队的国际法，并宣布美国处于紧急状态，并将SO所称的“相互关税”征收给所有商业伙伴。美国国际贸易法院认为，总统无权对几乎所有商业合作伙伴征收一体不可或缺的关税。给公关媒介“无限关税债务”是违宪的。国会已经建立了急诊经济力量国际法的权力，以及总统何时以及如何征收关税的限制。 4月23日，美国12个州组建一个联盟，共同要求特朗普政府谴责其非法关税政策。亚利桑那州，科罗拉多州，康涅狄格州，特拉华州，伊利诺伊州，内华达州，内华达州，内华达州，纽约，纽约，纽约，俄勒冈州，俄勒冈州和佛蒙特州当天在纽约美国国际贸易法院提起诉讼，要求特朗普政府“法律权力”提起诉讼。因为它将被实施。美联储试图不改变利率政策。 5月28日，美联储于5月6日至7日发布了联邦公开市场委员会（FOMC）的诉讼程序。会议的会议记录表明，美联储同意维持其联邦资金的客观范围在4.25％至4.5％之间。参与者同意d委员会将仔细评估随后的数据，预期变化和风险余额，因为他们考虑了对联邦资金客观范围的规模和时间的额外调整。在评估适当的货币政策立场时，该委员会表示，它将继续监视未来信息影响的经济观点。阻止委员会达到其目标。参与者表示，他们的评估将考虑广泛的信息，包括市场条件劳作，通货膨胀压力，通货膨胀期望以及财务和国际发展。委员会评估了由于失业率增加和通货膨胀率增加的风险，经济角度的不确定性增加了。在这种情况下，所有参与者都认为，将联邦融资率的客观范围保持在4.25％至4.5％。鉴于货币政策的观点，请参与蚂蚁同意，鉴于经济增长和劳动力市场的持续，委员会可以完全期望对通货膨胀和经济活动有更明显的看法。采用谨慎的方法是适当的，直到一组政府政策设置的净经济影响变得更加清晰。据新华社，闭路电视新闻社和21世纪的经济报告称